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金牌网:Strategy真正的风险在于BTC大幅上涨而其股价不跟涨

发布日期:2026-01-05 08:58 阅读:
金牌财经排行榜报道,Arca首席投资官Jeff Dorman于X平台发文表示,市场担忧的Strategy风险方向完全错误。
被 MSCI 指数剔除:影响不大(对股价略微偏负面,对 BTC 基本无关)。
比特币大幅下跌:对 MSTR 并不重要(他们不会被迫卖币,账上有 2 年以上的现金储备,且没有任何强制出售资产的债务契约)。
真正最大的风险反而是:BTC 大幅上涨,而 MSTR 股价却不跟涨。
一旦 MSTR 不再跟随 BTC 走势,并且股价相对于 mNAV 出现大幅折价,那这个叙事就结束了。
如果 mNAV 明显低于 0,公司将无法通过 ATM 方式融资,并且可能被迫考虑出售 BTC 用于回购股票。

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