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金牌网:投资者在比特币S2F模型时应保持谨慎

发布日期:2025-10-27 05:17 阅读:
金牌财经排行榜报道,比特币的库存-流量(Stock-to-Flow, S2F)模型是最广泛引用的 BTC 估值框架之一,该模型预测本轮市场周期比特币价格峰值可达 222,000 美元。但投资公司 Bitwise 欧洲研究主管 André Dragosch 表示,投资者在使用该模型时应保持谨慎。
Dragosch 指出,S2F 模型并未考虑需求端因素,而是将价格建模重点放在比特币的减半上,即每四年新发 BTC 供应减半。他补充道:“如今,通过比特币交易所交易产品(ETPs)和企业财库持有的机构需求,已超过最近一次减半带来的年化供应减少量 7 倍以上。”
交易所交易基金、ETPs 以及其他比特币投资工具为 BTC 提供了价格支撑,将价格维持在 10万美元以上。
随着机构投资者的参与,使市场结构更加成熟,投资者和分析师仍在讨论本轮市场周期中比特币的价格走势,以及 BTC 是否已触顶,或仍有上行空间。

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