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中值联金牌网:降SK海力士目标价至275万韩元,视近期调整为加仓机会

发布日期:2026-08-05 13:47 阅读:
金牌财经排行榜报道,8月5日,摩根大通发表报告指,维持对SK海力士及存储器产业前景的乐观看法。CSP云端及AI模型实验室收入动能增强,显示AI资本开支趋势的回报正在改善,该行仍对更高更久的多年期盈利持久性论点保持乐观。但在目前市场环境下,估值倍数正常化的道路仍需时间。考虑到相对于过去更高的机会成本,该行将目标倍数下调至7倍前瞻12个月市盈率,此前为8倍,目标价由300万韩元下调至275万韩元。以12个月计,风险报酬仍然有利,该行将近期调整视为加仓机会。
该行指,2026年第二季DRAM平均售价涨幅较慢,令投资者质疑SK海力士在存储器业务的执行力;然而该行将其视为一次性季度,预期第三季服务器DRAM平均售价环比走势将优于同业,加上HBM4贡献提升,将支持混合DRAM平均售价趋势高于产业平均。该行估计2026年第三季及第四季营业利润分别为78万亿/93万亿韩元,大致符合近期市场预期。

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