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中值联金牌网:近期油价飙升重燃通胀担忧,股债同跌的行情便再度上演

发布日期:2026-07-30 21:13 阅读:
金牌财经排行榜报道, 彭博 ETF 分析师 Eric Balchunas表示,“债券资产再度失灵,未能对冲股市下跌。自标普 500ETF(SPY)从 6 月高点回落以来,美国综合债券 ETF(AGG)、长期美债 ETF(TLT)、投资级公司债 ETF(LQD)悉数走跌。尽管这只是短周期表现,但已让人产生 2022 年股债双杀的既视感。
我知道这个话题会触动不少资深投资者 —— 无意冒犯,但数据不会说谎:长期以来,市场都依赖经典 60/40 配置中 40% 的债券仓位,来对冲 60% 股票仓位的波动风险。在我看来,这正是当前货币市场共同基金、缓冲型 ETF 持续迎来大额资金流入的核心原因。
我并非断言债券永远无法对冲股市风险,只是其近期的对冲表现确实不佳。背后逻辑是:美联储长期维持低利率的阶段,股债两类资产同步走牛了很长时间;因此 2022 年美联储骤然加息时,两者出现同步下跌。近期油价飙升重燃通胀担忧,股债同跌的行情便再度上演。”

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